上海家化一季度净利2.56亿元 国内业务扣非净利同比增约63%

上海家化(600315)4月22日晚间披露2024年一季报，报告期内，公司实现营业收入19.05亿元；归母净利润2.56亿元，同比增长11.18%；扣非净利润2.93亿元，同比增长29.17%，因法规变化，按照同口径测算，扣非净利润同比增长约45%，其中国内业务扣非净利同比增长约63%。

据介绍，2023年底，上海家化推进战略转型，聚焦“高毛利、高增速、高品牌溢价”的品类并加快渠道调整。公司第一季度持续减少或剥离低毛利、低利润、低品牌溢价的品类、品牌和渠道，包括百货渠道主动降低社会库存、收缩低毛利的渠道业务和代理业务等。加之海外业务受英国市场整体下降及减少营销投入等因素影响承压。这些举措对收入端造成压力，但也因为上海家化向“三高”品类迁移，净利润和扣非净利润获得提升，盈利能力增强。

具体到业务和品牌层面，佰草集传统电商业务一季度获得约49%的快速增长，布局的高端抗老系列即将上市。雙妹一季度取得三位数高速增长，在玉容霜、玉容精华油两大爆品的基础上将推出玉容眼霜，持续夯实高端化的市场定位。美加净品牌第一季度增速约44%，借助防晒小金瓶、酵米光感透白系列切入防晒美白赛道，向全季化、专业化进阶。

另外，六神上市第三代手枪泵喷雾驱蚊，当月热销超30万瓶，并计划二季度在“驱蚊蛋”“冰凉蛋”的基础上，上新“止痒蛋”及“祛味蛋”，打造随身蛋系列；营销上联合故宫IP打造短视频和直播间，为旺季销售蓄水。

上海家化一季报显示，公司期内销售费用7.09亿元，同比下降约11.97%，主要系调整费用结构即调降渠道营销费用所致，第二季度开始预计将根据营销节奏加大品牌费用投入，为全年增长蓄力。管理费用1.24亿元，同比下降31.37%，主要系公司主动控费和新架构调整所致。公司一季度国内业务扣非净利润同口径增幅达到63%；毛利率提升2个百分点至63.27%；经营性现金流提升约25%；应收、存货及周转天数下降。上海家化介绍，一季度海外业务受英国市场整体下降及减少营销投入等因素影响承压，二季度将通过加大营销投入、推动新品上市等举措力争实现业务改善。

“上海家化坚定推进战略转型，大力发展新质生产力，利用数字化赋能整体运营，通过加大研发投入和高效的营销投放，不断驱动公司实现高质量、可持续、创新化和突破性发展，为消费者、员工、股东和社会创造最大的价值。”上海家化方面表示。

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